القوى الكبرى في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا: أفضل 10 أسهم لعام 2025

من أرامكو إلى STC، نقدم لكم تحليلًا لأفضل 10 شركات مدرجة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا من حيث الحجم والقطاع. ولكن هل هي حلال؟ هذا الدليل يقوم بفحص كل منها للتأكد من التوافق مع الشريعة ويكشف كيف يمكن للمستثمرين المسلمين الاستفادة من منصة تبادلات لبناء محافظ استثمارية متوافقة مع الشريعة.

هل قد يكون استثمارك الحلال التالي أقرب مما تتوقع؟

في عام 2025، تُظهر منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا قوة استثنائية في الأسواق. الشركات العشر الكبرى تمثل الآن أكثر من 2.34 تريليون دولار من إجمالي القيمة السوقية، وفقًا لمجلة فوربس الشرق الأوسط. وتشمل هذه الشركات قطاعات الطاقة والبنوك والاتصالات والاستثمارات.

يستند هذا التصنيف إلى بيانات جُمعت من الأسواق الرئيسية في البورصات العربية، باستخدام أربعة مقاييس متساوية الوزن: المبيعات، والأصول، والأرباح للسنة المالية 2024، بالإضافة إلى القيمة السوقية اعتبارًا من 25 أبريل 2025. تعكس القائمة أداء الشركات باستخدام البيانات المالية المُفصح عنها علنًا ومقاييس السوق في قطاعات متعددة.

بالنسبة للمستثمرين المسلمين، ليس الحجم السوقي هو المعيار الوحيد الذي يهم. يظل التوافق مع الشريعة هو الأولوية. تبادلات هي أول منصة فحص للأسهم الحلال مجانية بالكامل في العالم. باستخدام معايير AAOIFI، نقوم بتقييم أكثر من 40,000 إدراج عالمي لمساعدتك في اتخاذ قرارات استثمارية واعية وفقًا للشريعة.

يسلط هذا المقال الضوء على أكثر الشركات المدرجة تأثيرًا في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا وملاءمتها للاستثمار الحلال، والعقارات المتوافقة مع الشريعة، وتنويع الاستثمارات في السندات (صكوك).

1- شركة أرامكو السعودية (السعودية)

القيمة السوقية: 1.7 تريليون دولار
الإيرادات: 480.4 مليار دولار
الأرباح: 106.2 مليار دولار
الأصول: 646.3 مليار دولار

تظل أرامكو رائدة عالميًا في قطاع الطاقة، حيث تدعم اقتصاديات المنطقة وتلبي الطلب العالمي. في عام 2025، وقعت الشركة مذكرات تفاهم بقيمة 90 مليار دولار مع شركات أميركية، وتسعى لزيادة إنتاج الغاز بنسبة 60% بحلول عام 2030. تُدار عملياتها المالية وفقًا لمبادئ الشريعة، ما يضمن الالتزام الكامل في جميع أنشطتها.

هل تعلم؟ تظل المملكة العربية السعودية رائدة عالميًا في إصدار الصكوك، حيث تقدم منتجات ذات دخل ثابت تتماشى مع المبادئ الإسلامية. للحصول على فهم أعمق، راجع نظرة عامة عن الصكوك.

2- الشركة القابضة الدولية (IHC) - الإمارات العربية المتحدة

القيمة السوقية: 239.9 مليار دولار
الإيرادات: 25.2 مليار دولار
الأرباح: 7 مليار دولار
الأصول: 109.4 مليار دولار

تمتلك IHC حصصًا في أكثر من 1300 شركة تابعة وتعمل عبر مجموعة واسعة من القطاعات، من الرعاية الصحية إلى التكنولوجيا. في عام 2025، أطلقت RIQ، وهي منصة إعادة تأمين إسلامية مدعومة بالذكاء الاصطناعي، بالتعاون مع BlackRock وLunate.

رغم أن بعض الشركات التابعة قد تتوافق مع معايير الأسهم الحلال، فإن تعرض IHC الواسع لقطاعات غير متوافقة وبنيتها المعقدة يجعلها غير ملتزمة بالكامل بالشريعة. تتيح منصة تبادلات للمستثمرين التعرف على الشركات الأم والشركات التابعة غير المتوافقة.

هل تعلم؟ تعد الإمارات العربية المتحدة موطن للعديد من صناديق الاستثمار المتداولة المتوافقة مع الشريعة المدرجة في ناسداك دبي. تقدم هذه الصناديق تعرضًا لقطاعات تشمل الرعاية الصحية والتكنولوجيا والبنية التحتية. يوفر دليل صناديق الاستثمار المتداولة المزيد من المعلومات.

3- مجموعة بنك قطر الوطني (QNB) - قطر

القيمة السوقية: 41.1 مليار دولار
الإيرادات: 37.5 مليار دولار
الأرباح: 4.7 مليار دولار
الأصول: 356.6 مليار دولار

على الرغم من أن بنك قطر الوطني يعمل في المقام الأول كبنك تقليدي، إلا أنه يقدم مجموعة من المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية من خلال نافذته المصرفية الإسلامية. وتحت إشراف هيئة شرعية متخصصة، يقدم بنك قطر الوطني حسابات جارية إسلامية، وتمويلًا قائمًا على المرابحة والإجارة، وودائع وكالة للأفراد والشركات. تتيح هذه الخدمات للعملاء إجراء معاملاتهم المصرفية والاستثمارية اليومية وفقًا لأحكام الشريعة الإسلامية، على الرغم من أن البنك ككل لا يزال غير متوافق مع أحكام الشريعة الإسلامية بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستثمار في منتجات حلال بالكامل.

4- البنك الوطني السعودي (SNB) - السعودية

القيمة السوقية: 57.3 مليار دولار
الإيرادات: 18.7 مليار دولار
الأرباح: 5.6 مليار دولار
الأصول: 294.4 مليار دولار

البنك الوطني السعودي (SNB) هو بنك تقليدي يقدم بعض المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية من خلال نافذة مصرفية إسلامية، مثل تمويل المرابحة والإجارة، والحسابات الجارية أو الاستثمارية الإسلامية، والتي تشرف عليها هيئة الرقابة الشرعية. ومع ذلك، فإن عملياته الدولية - بما في ذلك إصدارات السندات التقليدية في تايوان وبرنامج سندات بقيمة 5 مليارات دولار - تعكس اعتماده الأساسي على الأنشطة القائمة على الفائدة. نتيجةً لذلك، يُعتبر البنك غير متوافق مع الشريعة الإسلامية من منظور الاستثمار، ولا يستوفي معايير الاستثمار الحلال، على الرغم من تقديمه خدمات إسلامية للعملاء.

5- بنك الراجحي (السعودية)

القيمة السوقية: 104.7 مليار دولار
الإيرادات: 16.1 مليار دولار
الأرباح: 5.3 مليار دولار
الأصول: 259.8 مليار دولار

يعد بنك الراجحي من أكثر المؤسسات المالية الإسلامية المتوافقة مع الشريعة شهرة. أصدر صكوكًا مستدامة بقيمة 1.5 مليار دولار ووسع وجوده في ماليزيا والأردن. كما استحوذ على Drahim، وهي منصة تكنولوجيا مالية. يستمر بنك الراجحي في الالتزام بمعايير AAOIFI.

6- مجموعة بنك الإمارات دبي الوطني (Emirates NBD) - الإمارات العربية المتحدة

القيمة السوقية: 34.7 مليار دولار
الإيرادات: 26.3 مليار دولار
الأرباح: 6.3 مليار دولار
الأصول: 271.4 مليار دولار

يعد بنك الإمارات دبي الوطني، أحد أكبر البنوك في دولة الإمارات العربية المتحدة، وهو حاصل على ترخيص من مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي لتقديم حلول مصرفية إسلامية، مما يضمن توافق منتجاته وخدماته مع مبادئ الشريعة الإسلامية. ومن خلال نافذته المصرفية الإسلامية "الإمارات دبي الوطني الإسلامي"، يُقدم البنك مجموعة من المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية للأفراد والشركات، بما في ذلك الحسابات الجارية الإسلامية، وحسابات التوفير، وحلول الاستثمار مثل ودائع الوكالة وتمويل المرابحة.

رغم أن البنك قد وسع نطاق عروضه المتعلقة بالحوكمة البيئية والاجتماعية وحوكمة الشركات، بما في ذلك إصدار سندات مرتبطة بالاستدامة بقيمة 500 مليون دولار، إلا أن نموذج أعماله الأساسي وعملياته الرئيسية ينطوي على عناصر مرتبطة بالربا. من منظور الشريعة الإسلامية، يجعل هذا الاستثمار في أسهمه غير متوافق مع الشريعة، على الرغم من توفر خدماته المصرفية الإسلامية المتخصصة.

7- بنك أبوظبي الأول (FAB) - الإمارات العربية المتحدة

القيمة السوقية: 41.8 مليار دولار
الإيرادات: 20.9 مليار دولار
الأرباح: 4.7 مليار دولار
الأصول: 330.4 مليار دولار

يقدم بنك أبوظبي الأول (FAB) خدمات مصرفية إسلامية من خلال "نافذة إسلامية" متخصصة، مرخصة رسميًا من قبل مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي. يتيح هذا لبنك أبوظبي الأول تقديم مجموعة من المنتجات المتوافقة مع الشريعة الإسلامية، بما في ذلك الحسابات الجارية وحسابات التوفير، وودائع الوكالة لأجل محدد، وخيارات التمويل الإسلامي للمنازل والسيارات.

وعلى الرغم من هذه العروض وعمله مع صناديق الاستثمار المتداولة المدعومة بالذهب وغيرها من المنتجات التي يتم تسويقها بشكل أخلاقي، فإن نموذج أعمال بنك أبوظبي الأول الأساسي يتضمن أنشطة مدرة للفائدة. لذلك، فإن أسهمه غير متوافقة مع الشريعة الإسلامية، ويجب على المستثمرين المسلمسن توخي الحذر.

8- مجموعة الاتصالات السعودية (STC) - السعودية

القيمة السوقية: 64 مليار دولار
الإيرادات: 20.2 مليار دولار
الأرباح: 6.6 مليار دولار
الأصول: 42.8 مليار دولار

تتطور STC، المدعومة من صندوق الاستثمارات العامة، لتصبح لاعبًا في البنية التحتية التقنية، أطلقت بنك STC وأعادت هيكلة أصول الأبراج في 2025. مع موجة التكنولوجيا الحلال والذكاء الاصطناعي، تعتبر STC شركة بارزة للمستثمرين المسلمين الباحثين عن التعرض للاستثمار المتوافق مع الشريعة، مع ضرورة متابعة دقيقة للنسب المالية والدخل غير التشغيلي بشكل دوري.

9- بيت التمويل الكويتي (KFH) - الكويت

القيمة السوقية: 42.1 مليار دولار
الإيرادات: 11 مليار دولار
الأرباح: 2.1 مليار دولار
الأصول: 119.7 مليار دولار

يواصل بيت التمويل الكويتي، أول بنك إسلامي في الكويت، تحقيق عوائد مستقرة ومتوافقة مع الشريعة. وقد أصدر صكوكًا بقيمة مليار دولار في 2025 ويحافظ على الامتثال الكامل لمعايير AAOIFI.

10- بنك أبوظبي التجاري (ADCB) - الإمارات العربية المتحدة

القيمة السوقية: 22.1 مليار دولار
الإيرادات: 10.9 مليار دولار
الأرباح: 2.6 مليار دولار
الأصول: 177.7 مليار دولار

يدير بنك أبوظبي التجاري (ADCB) نافذةً مصرفيةً إسلاميةً مرخصةً من مصرف الإمارات العربية المتحدة المركزي، تُقدم خدماتٍ متوافقةً مع الشريعة الإسلامية، مثل الحسابات الإسلامية ومنتجات التمويل، بإشراف لجنةٍ رقابةٍ شرعيةٍ مُخصصة. ومع ذلك، يبقى البنك ككل مؤسسةً تقليديةً ذات عملياتٍ قائمةٍ على الربا، وبالتالي يُعتبر غير متوافقٍ مع الشريعة الإسلامية من منظور الاستثمار، مما يجعله غير مناسبٍ للمستثمرين الذين يسعون إلى الاستثمار الحلال بالكامل، على الرغم من حضوره الإقليمي القوي في مصر والمملكة العربية السعودية وكازاخستان.

التوافق مع الشريعة: فلتر أساسي للمستثمرين المسلمين

للمستثمرين المسلمين، لا يعد توافق الاستثمارات مع المبادئ الإسلامية مجرد تفضيل، بل ضرورة. إن فحص الأسهم المتوافقة مع الشريعة يضمن أن المحفظات مبنية على أسس أخلاقية ودينية مشروعة، متجنبًا الأعمال التجارية القائمة على الفائدة (الربا) والمقامرة والكحول وغيرها من القطاعات المحرمة.

من بين الشركات العشر الكبرى في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، تُعد أربع شركات فقط متوافقة مع الشريعة، وهي: أرامكو السعودية، بنك الراجحي، مجموعة STC، وبيت التمويل الكويتي (KFH). يأتي هذا التوافق بناءً على المعايير الصارمة لهيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية (AAOIFI)، التي تشترط ألا تتجاوز الديون القائمة على الفائدة 30% من رأس المال السوقي، وأن يظل الدخل غير الشرعي (القائم على الفائدة) أقل من 5% من إجمالي الإيرادات، مع التأكد من أن الاستثمارات التي تدر دخلاً من الفائدة لا تتجاوز الحد الأقصى المسموح به وهو 30%.

يُمكّن الاستثمار المتوافق مع الشريعة المستثمرين المسلمين من الوصول إلى أكثر الشركات ربحية واستقرارًا في المنطقة، مع الحفاظ الكامل على قيمهم الدينية. وتعمل منصات مثل "تبادلات" على تبسيط هذه العملية، حيث توفر الأدوات اللازمة للتحقق من الأسهم المتوافقة مع الشريعة بشفافية وفعالية وفي الوقت الفعلي.

هل تريد التعمق أكثر في الاستثمار الحلال؟

هل سوق الأسهم حلال؟ نعم، ولكن فقط إذا قمت بفحص استثماراتك للتأكد من خلوها من الربا، والأنشطة المحرمة، ونسب الديون المفرطة. تعرّف على المزيد.

ما هو الصك، وكيف يقارن بالسندات؟ استكشف الفرق بين الصكوك والسندات الربوية، ولماذا توفر الصكوك بديلاً قائمًا على الأصول الحقيقية، وتقاسم الأرباح، والعقود الحلال. اقرأ دليلنا عن الصكوك.

هل صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) حلال؟ اكتشف كيف تستخدم أداة فحص صناديق الاستثمار المتداولة لدينا للكشف عن الصناديق المتوافقة مع الشريعة في مجالات مثل التكنولوجيا، والعقارات، والأسواق الناشئة. شرح صناديق الاستثمار المتداولة الحلال.

زكاة الأسهم؟ تساعدك حاسبة الزكاة لدينا على تنقية استثماراتك في ثوانٍ، سواء كنت تمتلك أسهماً تكنولوجية، أو صناديق استثمار، أو صكوك.

اجعل استثمارك حلالًا ونتائجك أكبر

لم تعد منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا مجرد اقتصاد نفطي، بل أصبحت منصة انطلاق للذكاء الاصطناعي، والتمويل المستدام، والاستثمار العقاري المتوافق مع الشريعة. سواء كنت تتابع الأسهم القيادية أو تفكر في الصكوك الخضراء، يساعدك "تبادلات" على البقاء في الصدارة الأخلاقية للمشهد المالي.

منصة تبادلات تتيح لك الوصول إلى أكثر من 40,000 سهم، وصندوق استثمار، وصندوق مؤشرات متداولة، جميعها في مكان واحد.

نمنح الأولوية للقيم، ونوفر لك تجربة سريعة ومجانية.

ابدأ الآن على tabadulat.com

الأسئلة الشائعة

هل سهم أرامكو السعودية حلال؟
نعم، تعمل أرامكو في قطاع حلال (الطاقة) وتلتزم بمعايير AAOIFI، لكن يجب مراجعة البيانات المالية بشكل دوري للتأكد من خلوها من الربا ونسب الديون والدخل غير المتوافق مع الشريعة. استخدم منصة تبادلات للتحقق من حالة الالتزام الشرعي في الوقت الفعلي.

هل الشركة القابضة الدولية (IHC) متوافقة مع الشريعة؟
لا، لا تُعتبر الشركة القابضة الدولية (IHC) متوافقة مع معايير الشريعة حالياً. فبسبب تنوع استثماراتها الكبير في قطاعات حلال وغير حلال، يجب على المستثمرين تقييم التوافق الشرعي لكل شركة تابعة على حدة.

هل مجموعة QNB حلال للاستثمار؟
لا، تعمل QNB كنموذج مصرفي تقليدي ولا تستوفي معايير AAOIFI بالكامل. أي استثمار يتطلب تصفية الدخل القائم على الفائدة.

هل بنك الراجحي حلال بالكامل؟
نعم، يعتبر من أكبر البنوك الإسلامية في العالم ويلتزم بمعايير AAOIFI، ما يجعله خيارًا قويًا للاستثمار الحلال في القطاع المصرفي.

هل يمكن الاستثمار في بنك أبوظبي الأول (FAB) كمسلم؟
لا، هو بنك تقليدي لا يستوفي معايير AAOIFI، مع وجود الدخل القائم على الفائدة ونسب الديون العالية.

هل بنك الإمارات دبي الوطني حلال؟
لا، البنك تقليدي ويعمل بأنشطة مختلطة، ولا يلتزم بمعايير AAOIFI.

هل بيت التمويل الكويتي (KFH) حلال؟
نعم، أول بنك إسلامي في الكويت، يقدم خدمات مالية وصكوكًا متوافقة بالكامل مع الشريعة، وهو مناسب للمستثمرين الباحثين عن الالتزام بالقيم الدينية.

هل سهم مجموعة STC حلال للمستثمرين في التقنية؟
تعمل مجموعة STC في قطاع الاتصالات، وهو قطاع مباح ويتوافق مع معاييرAAOIFI. ومع ذلك، يلزم إجراء العناية الواجبة بشأن النسب المالية والدخل غير التشغيلي. تقوم "تبادلات" برصد أي تغييرات في ذلك.